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发布时间:2019-08-29 17:14:05 阅读: 来源:拉床厂家

券商保代竞争格局面临重构(图) - 正定网(www.dzjjw.gov.cn)

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券商保代竞争格局面临重构(图)

时间:2014-12-01 06:00:58来源:正定网新闻首页

自2004年建立保代制度以来,目前已有5160人通过了证监会的认定,注册成为保荐代表人。在IPO核准制下,他们被各种光环所笼罩,年薪动辄数十上百万元,最高者甚至可达千万元之巨。然而当注册制的脚步日益临近,这些曾经的行业宠儿也面临着前所未有的压力。 在市场化改革的浪潮中,券商保代这个金领职业无可避免地受到冲击。 上周一,国务院取消了67项职业资格许可和认定事项,保荐代表人资格也位列其中。该项资格原本一直由证监会行政核准,未来则将改由证券业协会自律管理。这意味着,保代行业的准入门槛有所降低,职业含金量也随之下降。 因秩序而生 在诞生之初,为推动IPO企业信息披露准确透明,保荐代表人曾发挥过重要的作用。保荐代表人的出现,是为了克服此前IPO通道制所暴露出的种种弊端。在通道制下,监管层根据各券商的实力和业绩,直接确定每家券商所拥有的上市通道。各券商多则8条通道,少则2条通道,全国通道数量共计300余条。 “通道制带有浓厚的计划经济色彩,扭曲了券商间的市场竞争机制。”德邦证券资深投行人士表示,当时怀揣拟上市材料找通道的企业比比皆是,有的企业在一家券商通不过审核,换另外一家券商就能成功发行,“卖通道”的现象更是时有发生。 正因如此,监管层在2003年12月发布了《证券发行上市保荐制度暂行办法》,并在2004年3月组织了第一次保荐代表人考试,以便为保代制度的建立奠定基础。在这场通过率高达近40%的考试中,来自81家券商的614人脱颖而出,其中609人注册成为国内首批保荐代表人,并在不久后活跃在资本市场的大舞台上。 在完成制度框架建设和人才准备后,证监会于2004年5月宣布正式实施保代制度。不过出于平稳过渡的考虑,通道制并未立即被废止,而是与保代制度暂时并存。中小板企业新和成随即成为保荐代表人大展拳脚的第一家上市公司。2004年5月28日,公司股票进入公开发行环节,第一创业证券的孙迎辰和王岚也因而成为最早在招股说明书上签字的保荐代表人。 作为联系IPO企业和投资者之间的桥梁,保荐代表人实际上是在用个人信誉为企业真实的发展情况背书。在企业上市前后,保荐代表人必须开展尽职调查,核实IPO企业申报材料的真实性,更须对企业进行持续督导,这在一定程度上提升了上市公司的质量,保障了投资者的合法权益,也提高了券商投行的业务水平。 在保代制度实施之初,券商并未立即意识到保荐代表人的价值。由于2名保代才能保荐1家企业,且首批609名保代恰好与当时的通道数量大致相当,券商投行对保代的需求起初并不强烈。 然而经过半年多的双轨制后,IPO通道制于2005年1月1日寿终正寝,被保代制度全面取代。由于证监会规定实行单人单签,即每个保代只能同时 新金融记者 周振江 作者:周振江

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