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大摩华鑫有实质业绩支撑个股继续价值发现

发布时间:2021-10-25 16:36:35 阅读: 来源:拉床厂家

大摩华鑫:有实质业绩支撑个股继续价值发现

大摩华鑫:有实质业绩支撑个股继续价值发现 更新时间:2010-1-19 13:47:32   受益于国内3G产业持续高位的投资以及国家光通信建设启动等因素,通信行业在2010年有望持续高速增长,此外,与电信相关增值服务的板块或将成为投资热点。市场对于融资融券试点、股指期货获国务院批准的反应,正如我们的预期,只是在周一高开,而后又回复到原来的轨迹。   市场点评

受益于国内3G产业持续高位的投资以及国家光通信建设启动等因素,通信行业在2010年有望持续高速增长,此外,与电信相关增值服务的板块或将成为投资热点。我们预计2010年国内电信对语音服务的投资额会小幅回落,但仍保持高位,同时,国家计划在2010年全面启动光通信建设,所以,我们预计2010年从事电信相关主要设备的上市公司仍能实现高速增长,尤其是涉及到电信主设备及配套设施的厂商。此外,我们认为, 2010年的电信业投资机会或将出现在电信增值服务板块上,增值业务在“移动互联网”、“手机支付”等概念带动下,有巨大发展空间。随着电信重组的完成以及3G业务的推广,增值业务无论是其商务生存环境,还是技术支撑条件,都可能发生会翻天覆地的变化,该板块受需求及新技术的推动,未来仍有巨大发展空间。从估值方面来看,目前该板块整体估值合理,高成长性应当给予高估值。当前沪深300动态PE为21.69倍,全部A股为24.01倍,而整个通信行业为34.94倍,且相对于A股有40%的估值溢价,但考虑到行业处于景气周期的顶部,2010年增长较为明确,我们认为目前估值水平合理。

基金经理论市

前周末公告股指期货、融资融券获批,上周一高开低走,周二晚公告上调存款准备金率,周三小幅下跌后,周四、周五回稳,仍然是小盘股活跃,大盘股低迷的格局。上证综指本周上证0.88%,成交有所放大。农林牧渔、机械设备、电子元器件、交运设备、信息设备、家用电器、食品饮料、纺织服装、轻工制造、医药生物、交通运输、商业贸易、餐饮旅游、信息服务涨幅明显超越大盘,采掘、黑色金属、有色金属、金融服务明显落后于大盘。

市场对于融资融券试点、股指期货获国务院批准的反应,正如我们的预期,只是在周一高开,而后又回复到原来的轨迹。货币政策延续缓步收紧的趋势,周二晚央行公布提高存款准备金率,市场在周三下跌波动后,还是回复到原来的轨迹。

目前市场这种小盘、题材股热,大盘、周期股冷的局面,不会一直持续,但目前也看不到什么因素来打破这个平衡。当然,涨的多了过了,市场本身的力量就足以来打破平衡了。热点股将逐步出现分化,有实质业绩支撑的个股能够继续价值发现之旅,而单靠题材想象的个股则有望开始向下的价值回归之旅。

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